? ?
曾經的美妝電商No.1,如今淪落到要靠自己買自己的股票?
來源:華商韜略    作者:張凌云2019-06-03 16:15
摘要:近日,聚美優品宣布最高1億美元股份回購計劃,將在未來12個月實施。受此影響,股價快速拉升,漲幅一度超過18%。


回購只是一時爽,盈利才能一直爽。


聚美優品又來“為自己代言”了。


近日,聚美優品宣布最高1億美元股份回購計劃,將在未來12個月實施。受此影響,股價快速拉升,漲幅一度超過18%。


有媒體認為,聚美優品目前的股價處于嚴重低估的狀態。


2014年,聚美優品在美國紐交所掛牌。上市僅三個月,股價從開盤價27.25美元上漲至39.45美元,市值曾經高達57.8億美元。但如今,聚美優品股價已經跌至2.49美元,市值僅為2.95億美元,縮水95%。


在公司股價低迷的情況下,回購股票是提振股價的常用手段。據悉,今年5月推出回購預案的上市公司就高達56家。


回購股票,顧名思義就是自己買自己,也是為自己代言的一種方式,表明認可自家公司股票的價值,提高投資者對公司的信心,吸引其他投資者買入。


那么,聚美優品的股價是否被嚴重低估了呢?


我們可以從2018年財報中窺得一二。



財報顯示,公司去年營業收入約42.89億元,與上一年相比減少36%,而且連續四年遞減。同樣逐年下滑的還有毛利潤,2018年約為10.9億元,同比下降18%。凈GMV則從2015年的89億元一路下跌至2018年的46億元。


作為核心業務的電商在逐步放緩。2016-2018年,聚美優品的活躍客戶數分別約為1540萬、1510萬、1070萬;新客戶增長乏力,分別為900萬、890萬、610萬;訂單總數更是從2017年的6350萬銳減至3800萬。


就連最擅長的營銷,也表現疲軟。2018年,聚美優品的營銷費用僅為338.4萬元,連2017年(772.6萬元)的一半都不到。


從上述數據來看,聚美優品似乎并未體現出重新崛起的趨勢。


凈利潤可能是為數不多的亮點。2017年是聚美優品連續5年來首次虧損,虧損額為3.7億元。不過,2018年已扭虧為盈,凈利潤為11.75億元。


聚美優品表示,這主要歸功于公司增加的其他服務,包括市場服務、共享充電寶服務和電影制作等。


可這些新增業務能支撐得起聚美優品的未來嗎?


聚美優品于2010年成立,憑借著“為自己代言”的強勢營銷,迅速成為美妝品類垂直電商的No.1,勢頭一度直追阿里和京東。


但之后的假貨風波、高管離職等負面消息,嚴重影響了聚美優品的發展,股價也從此一落千丈。


據易觀分析出具的2018年第四季度中國網絡零售B2C市場報告可知,聚美優品的市場份額僅剩0.1%,與天貓(61.5%)和京東(24.2%)的差距很大。



電商主業的低迷,使得聚美優品不得不尋求新的增長路徑。


在O2O正火的2015年,聚美優品開了實體店,上線了“美天早餐”的外賣O2O項目,又以2.5億美元領投頭部母嬰社區寶寶樹。


如今,“美天早餐”早已銷聲匿跡;兩家實體店也于去年宣布關門;去年5月還賣掉了寶寶樹4%的股份,套現8650萬美元,好歹也為2018年財報做了一點貢獻。


2016年1月,聚美優品宣布進軍影視行業,以1430萬美元的大手筆投資了電視劇《溫暖的弦》。歷經兩年多,這部劇才上映,而下一部作品還沒有聲響。


2017年又是共享經濟興起的一年。聚美優品宣布以3億元投資并控股共享充電寶企業街電科技。2017年,街電僅貢獻了1%的總收入,卻帶來了340%的凈虧損。


為此,股東曾炮轟聚美優品“不務正業”,電視劇和充電寶這兩項投資超過5900萬美元,相當于當時聚美優品市值的12%、賬面現金的18%。



但聚美優品沒有止步。2017年又宣布要進軍智能家居領域,發布了獨立品牌Reemake空氣凈化器。至今已推出兩款產品,在國美上僅有52人評價。


由此可見,聚美優品的這些新業務要么夭折,要么還有待觀察,尚不能取代電商業務。


財報數據也證實了這一點,2018年,電商業務營收為34.3億元,新業務則為8.8億元,僅為電商的四分之一。


如今,聚美優品正處在一個分叉口上。


如果新業務能帶動老業務發展起來,聚美優品試圖通過回購股票來穩定軍心,那也無可厚非。但如果業務的盈利能力沒有得到真正改善,光靠做股份回購這種表面文章,是不能長久的。


0
最新評論
  • 暫無評論!
評論(0人參與評論)
行業會議
?
17520068310
周一至周五 9:00-18:00
微信掃一掃 關注美妝頭條
  • 訂閱號

  • Vip服務號

Copyright ? 美妝頭條 粵ICP備15110395號-1   粵公網安備44011102000241號
Top 平特公式规律论坛